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发布时间:2011年01月18日 08:03进入复兴论坛来源：中国证券网
随着各地两会的陆续召开，非常关注的地方“十二五”规划也相继公布。记者查阅西部多个省份“十二五”规划时发现，在“十二五”期间重点发展的产业中，几乎都涉及能源化工产业，其中内蒙古、贵州、甘肃等地明白准确地提出打造“能源基地”。而各省在充分挖掘能源资源优势的基础上，也在积极布局战略性新兴产业。
从1月中旬开始，重庆、西藏、陕西、甘肃、内蒙古、新疆、广西、青海等西部各省（自治区、直辖市）两会相继召开，各地的政府工作报告中，有关“十二五”规划目标等方面受到高度关注。
在加快经济结构调整，巩固和发展重点产业方面，几乎西部各省（自治区、直辖市）均涉及能源化工产业，其中内蒙古、贵州、甘肃等地还明白准确地提出打造“能源基地”。
内蒙古提出，发展新型能源等四大产业、建设“四大基地”：一是发展煤炭、电力、风能、太阳能等能源产业，建设国家重要的新型能源基地。二是发展煤制油、煤制气、煤制烯烃等现代煤化工产业，建设国家重要的新型化工基地。三是在现有产业基础上，进一步突出“绿色”，做大总量，做活产业体系，建成国家重要的绿色农畜产品生产加工基地。四是积极发展有色金属及贵金属加工业，推进探、采、选、冶炼和加工一体化建设及“冶电联营”，建设国家重要的有色金属基地。
宁夏表示，加快把宁夏建成国家重要的能源基地、资源深加工基地、装备制造业基地、战略性新兴起的产业基地和优质轻工产品基地。
能源产业拉动也是甘肃“十二五”规划中调结构转方式和加快发展的最主要亮点，主要体现在建设河西新能源和陇东能源基地，全面建设新能源和能源产业。
新疆则表示，积极争取国家将新疆列入国家“十二五”重点大型煤炭资源开发基地，将新疆电力东送规划纳入国家电力“十二五”及中长期规划，加快准东、伊犁、吐哈、库拜等煤炭、煤电、煤化工基地建设。大力实施“358”项目，力争在重点矿种和重点成矿带有新突破。努力建设一批国家急需、比较优势突出的矿产资源开发项目，拉长产业链、提高附加值。
而陕西的“十二五”规划中称，“巩固能源化工、装备制造、有色金属等优势产业的支撑作用”，并明白准确地提出，到“十二五”末，工业增加值达到9000亿元，能源化工产业油气当量达到5000万吨。
重庆在“十二五”期间将累计完成工业投资1.5万亿元，这中间还包括建设一批石油化学工业和天然气化工、MDI等化工新材料项目，全力打造世界级重化工基地。
分析人士指出，西部省份主打“能源”产业牌，得益于西部地区丰富的能源矿产储备。此外，中国经济的快速的提升以及城镇化建设对钢铁、水泥等材料需求也为西部的能源产业高质量发展创造了巨大市场空间。
除了传统能源之外，“十二五”期间西部各省在产业布局上的另外一大特色就是充分挖掘能源资源优势，全力发展战略性新兴起的产业。
过去几年，依靠油气煤炭等传统能源，内蒙古取得巨大发展。“十二五”期间，内蒙古将依托资源优势，积极培育战略性新兴起的产业，以风、光、生物质发电和煤的洁净利用为重点，打造绿色能源基地；以稀土、光伏、特种合金和非金属材料为重点，培育壮大新材料产业。
对战略性新兴起的产业的长远规划是建立在丰富的资源储备基础上的，据悉，内蒙古风能、太阳能资源丰富，稀土探明储量及工业储量占全国一半以上。
此外，陕西也提出战略性新兴起的产业“十二五”期间发展目标，战略性新兴产业和服务业增加值分别占全省经济总量的15%和42%，形成21个产业集群和一批出售的收益过百亿、上千亿的企业。
除了打造陇东能源基地外，甘肃在“十二五”期间还将打造河西新能源装备制造业基地，以酒泉、嘉峪关为核心的新能源及新能源装备制造业基地，做大做强新能源装备制造业、风电装备制造和光伏产业。
今年是我国“十二五”开局之年，各地积极谋划未来五年发展新格局。有关专家这样认为，西部地区或将成为“十二五”期间我们国家的经济发展的新亮点。
据了解，为了支持西部发展，国家发改委今年将出台西部大开发第二个十年规划。对此，社科院经济研究所研究员袁钢明表示，新的十年规划将为西部经济发展提供更多动力，预计未来国家政策支持将更多向西部倾斜。
“对铁路建设的重视可以看作西部大开发新十年的重要前奏。”袁钢明表示，据了解，在西部铁路建设上，国家的投入将会比过去大得多，不仅包括普速铁路建设，还有高铁建设。
不久前召开的全国铁路工作会议上提出，到2015年，全国铁路营业里程达到12万公里以上，其中高速铁路1.6万公里以上，西部铁路5万公里以上。
事实上，西部地区早就有很多“亮点”呈现了。由于传统能源的发展，内蒙古在整个“十一五”期间GDP增长都是第一；成渝地区在城市带建设、城乡统筹方面已经走在全国前列；关中—天水经济区也有几率会成为新“亮点”，这一地区是高新技术企业密集区，有可能成为国家高新技术产业的一大重镇。此外，继深圳特区、上海浦东新区之后，西部也诞生了国家重点支持发展的“特区”。2010年5月，中央新疆工作会议正式批准喀什设立经济特区。
对于未来西部地区的新亮点，袁钢明表示，“西部地区在战略性新兴起的产业方面大有可为”。
他认为，西部在发展的策略新兴起的产业方面具有得天独厚的优势，在风能、太阳能等新能源方面，西部优势显著，目前我国风能装机容量已经是世界第一。此外，稀土等资源开发又为新能源、新材料发展创造了条件。“可以说，除了电子、生物等产业，战略新兴起的产业其实是在西部。”
袁钢明指出，国家发展战略性新兴起的产业就是要解决能源的后续储备问题，因此，如果西部在这一个方面能够发展起来的话，对于中国未来的发展具有重大战略意义。
近日，从新疆尔自治区第十一届人民代表大会第四次会议上传出消息，新疆2010年的资源税收入高达19.1亿元，同比猛增232.3%。有经验的人指出，这在某种程度上预示着去年启动的资源税改革已见成效，今年将继续向西部12个省份推广。此举虽短期内对石油公司利润有一定影响，但长期而言，随着西部经济发展和随之而来的能源需求量开始上涨，利空将变为利好。
作为国内率先试点资源税改革的省份，新疆业已收获改革带来的好处。新疆尔自治区财政厅厅长弯海川在作预算报告时透露，新疆资源税大幅度增长的原因是2010年6月1日起新疆实现原油、天然气资源税从价计征，税率为5%。他还表示，新疆资源税改革增加的财政收入，大多数都用在保障和改善民生。
而去年召开的西部大开发工作会议宣布，资源税改革政策将推广到西部12个省（区、市）。记者随后从内蒙古有关人士处了解到，财政部和国家税务总局已联合下发文件，从去年12月1日起，对内蒙古油气资源税由“从量计征”改为“从价计征”，税率为5%，这在某种程度上预示着推广已悄然启动，但西部其他省（区、市）要到今年才能充分享受改革成果。
“资源税改今年肯定会向西部其他省（区、市）推广。而改革后，地方会得到更多发展资金，对地方经济的实惠显而易见。不仅如此，改革对资源统计和保护也有好处。”中国能源网首席信息官韩晓平昨天对本报记者说。
在他看来，资源税改还应尽快向全国推广，包括山东等资源大省都应从资源开采中分享收益。
中国石油和化学工业联合会有关人士就向本报记者表示，资源税改革在新疆试点之后，中石油需要新增税收约55亿元，中石化需要新增税收约15亿元。如果改革进一步推广到中西部其他省（区、市），甚至逐步扩大到全国，则将对国内石油石化业带来较大影响。
资源税改推广后对能源公司的利润无疑会带来一定冲击。“西部12个省（区、市）中，包括中石油第二大油田——长庆油田、西南油气田，以及中石化的普光气田等。可以说，如果资源税改革在西部推广的话，中国油气生产的半壁江山将纳入资源税改革覆盖范围。”北京石油专家韩学功教授在接受本报记者正常采访时说。
而据交银国际分析师贺炜的测算，西部省（区、市）全部纳入资源税改革范围后，中石油、中石化受影响的利润大约是新疆资源税改革后所受影响的两倍，影响每股盈利2分钱左右。
“预计短期内石油公司的利润会受影响，但长远来看，由于西部经济会因资源税改而大幅推动，能源需求将同步增长，届时反而是利好。”中石油规划总院一位专家昨天向本报记者表示，目前内蒙古等地大项目上马很多，能源需求量开始上涨很快，这在资源税改革后会更加显著。
他同时表示，国家会考虑从其他渠道对资源税改革做一些对冲，不会严重损害能源企业的利益。
广东省近日正式公布《广东省委关于制定国民经济与社会持续健康发展第十二个五年规划的建议》。《建议》提出“十二五”经济发展预期目标是，地区生产总值年均增长8%以上，人均生产总值年均增长7%以上。相对于“十一五”规划提出9%的GDP增长目标，增速下浮了一个百分点。
“十二五”期间，广东的发展主线是加快转变经济发展方式，核心是加快转变发展方式与经济转型、建设幸福广东。《建议》明白准确地提出，不追求传统发展模式下的高速度、大总量，坚定调结构、促转变，保持经济持续平稳发展，为更长时期又好又快发展打基础。
据了解，去年广东GDP突破4.5万亿元人民币，人均GDP约7000美元。此前广东省提出，“十二五”开局之年的2011年经济稳步的增长预期目标为9%左右，CPI涨幅控制在4%左右。接下去的几年，广东可能会进一步弱化GDP指标，释放更多空间促进经济发展方式转变。
《建议》还提出，要在扩大内需上取得明显成效，使消费、投资、出口协调拉动经济稳步的增长格局更加完善。
媒体新兴能源产业高质量发展规划绝大多数都是在原先准备的新能源行业振兴规划的基础上，一路考虑了国家发展战略性新兴起的产业的方针，节能减排目标及其实现等方面综合制定的。拟用十年时间实现能源结构的深度调整。媒体描述十年投资五万亿。因为牵扯到投资，我们大家都认为受益最大的是新能源发电。我认为十年太久，不如先看十二五，到“十二五”末，中电联预计，清洁能源发电量占全国总发电量的比重将超过30%，三大主力是水、核、风。五个关注发电方式是水、核、风、太阳能、和生物质能。我觉得五年内水、核、风、太阳能都有机会。十年内则是风、太阳能和生物质能。还有洁净煤、智能电网、储能、车用新能源。大规模投资中的有一部分可能通过银行信贷用于开发电站，最后转到设备商手中，还有一部分可以给新能源设备用于产能建设。新能源设备商仍是最直接和最快的受益者。强调一下水电和核电，因为建设周期问题，大型水电项目建设周期少则五年，多则需要七八年，如果投资慢了，必将对低碳目标的完成产生重大影响。近两年就会很快显现出来。水电设备A 股里有浙富股份，很纯粹，市占率和成长性均衡。核电设备股看好综合发电设备商上海电气，有一定的后劲。
不排除里面包括节制无序圈地式的开发规划。从而有时间协调和解决新能源的并网问题。如此的话，新能源电站开发应该在十年里保持一个相对来说比较稳定的增长。水电装机总增长50%，但是这几年就都要开工，而且基数大，蛋糕就大，有1 亿千瓦，而且还不能按年平均切。如果有序开发的话，风电和太阳能年复合都在20%以上。风电和光伏推荐银星能源和海通集团。（华泰联合证券研究所）
在目前的发展阶段，我们大家都认为，对新能源汽车的政策扶持将会给电池产业、电池电机上游的锂和稀土资源行业及充电站行业、乘用车公司能够带来机遇，其中尤以电池核心零部件、资源类行业和充电站行业为主。
短期来看，新能源汽车相关行业有望在政策的刺激下获得超额收益；随市场规模的持续提升，新能源汽车相关行业将是中长期的主要投资方向。我们重点推荐中信国安、江苏国泰、厦门钨业；同时建议关注以开发和生产锂电池为主的风帆股份、万向钱潮、德赛电池和亿纬锂能；以生产锂电池零部件为主的佛塑股份、拓邦股份、杉杉股份、华芳纺织、中国保安、佛山照明、新宙邦、当升科技、多氟多和路翔股份；以上游资源为主的西藏矿业、盐湖集团、包钢稀土；以及以生产充电站及相关配套设施的国电南瑞和许继电气。
我们认为，未来电池产业中锂电池将会得到加快速度进行发展。虽然，短期内镍氢电池仍是混合动力汽车的主流电池品种，磷酸铁锂电池将大范围的应用于纯电动汽车与插电式混合动力汽车领域。但中长期来看，随着磷酸铁锂电池技术突破，以及成本降低，锂电池有望进一步应用于混合动力汽车。
锂电池单位体积内的包含的能量、功率密度都较高，适用于作为纯电动汽车储能电池，满足长续时历程、高行驶速度的要求。但目前电池技术仍有待逐步发展，以满足纯电动汽车对续时里程的要求。此外，国内缺乏家庭、小区、道路充电设施，纯电动汽车推广仍需要3-5年的时间。不过，我们大家都认为，随着对锂电池实际的需求规模性的爆发，锂电池的广泛应用是大势所趋。
虽然国内锂电池的产业化还将有一段时间，但锂电池的核心零部件的发展非常迅猛，受益政策的程度较大。锂电池中，正极材料主要是以钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂为主。磷酸铁锂电池是目前看来最大有可能应用于汽车的锂电池；磷酸铁锂电池和锰酸锂电池也均有希望成为未来汽车的动力电池。由于铁材料价格较低，如进入批量生产阶段，磷酸铁锂电池成本将明显低于锰酸锂。但目前由于需求规模有限，磷酸铁锂电池成本仍然高于锰酸锂，更显著高于镍氢电池。
从单体电池成本来看，镍氢电池成本在3元/Wh左右。锂电池成本高于镍氢电池，钴酸锂电池成本最高，约4.5-5.5元/Wh；锰酸锂电池的成本较低，约2.5-3.5元/Wh。由于磷酸铁锂电池目前生产批量较小，成本比较高，约为4-5元/Wh。未来随着批量扩大、工艺完善，磷酸铁锂电池成本有很大的可能性下降至2-2.5元/Wh。
目前磷酸铁锂电池与镍氢电池相比不具价格上的优势，因此混合动力汽车中仍大量采用镍氢电池。未来如果磷酸铁锂电池下降到2.5元/Wh以下，其将逐步替代镍氢电池。我们判断，到2020年以后，磷酸铁锂电池有望成为新能源汽车（包含混合动力汽车、纯电动汽车）的主要动力电池品种。
负极材料主要是以石墨、石墨化纤材料等为主，其生产技术壁垒较低，上下游稳定的供应关系是行业竞争的主要依赖，竞争格局相对来说比较稳定。锂离子电池电解液主要是指六氟磷酸锂，由于目前对六氟磷酸锂的纯度要求比较高，所以这一产品主要是由海外进口；隔膜主要是指聚乙烯或聚丙烯微孔膜，起着隔离正负极的作用，对电池的安全性有很大影响。目前我国尚无企业将隔膜制造产业化，主要由外资垄断。
电池、电机行业的上游也间接受益政策刺激，随着国外新能源汽车的批量化生产以及中国政策推动下新能源汽车生产量的加快速度进行发展，上游原材料行业将是主要受益者。电池行业的主要上游资源是锂，而电机行业的主要上游资源是稀土，因而锂和稀土在新能源汽车的产业链中占据主要地位，受益程度也将最大。
锂电池原料中，对锂的需求巨大。其中，磷酸铁锂作为锂电池的正极材料具备良好的电化学性能，充放电平台十分稳定，充放电过程中结构稳定。其特点主要是，安全性高，循环性能更好、更稳定，高温性能好等。
具体来说，锂大多数来源于于两个方面。第一种方法是通过沉淀、溶剂萃取等方法从盐湖卤水中提取，这种方法一般适用于青海和西藏两地，相对成本较低；第二种方法是通过转换法从锂矿中提取，相对成本较高。
由于锂属于能源金属，所处行业属于新能源、新材料领域，目前全世界内都对新型材料和新能源保持旺盛需求，从而带动上游金属锂的迅速增加。根据预测，2018年对锂的需求将达到2007年的6倍之多。
同时，作为基体元素，稀土是在高科技领域能制造出具有特殊“光、电、磁”性能的多种功能材料，如稀土永磁材料、荧光发光材料、贮氢蓄能材料、催化剂材料、激光材料、超导材料与半导体材料等等。
在各国政策支持和技术进步双推动下，未来新能源必然成为全世界经济的亮点，这一些行业包括风电、新能源绿色汽车、动力电池等。在全球倡导新能源、节能减排、低碳经济的大环境下，稀土的功能材料、下游用途将得到加快速度进行发展。2000年至2009年的十年期间，从中国国内的消费来看，新兴领域稀土应用的年均复合增长率达到24.2%，到2009年为止新兴领域稀土需求在国内总需求中所占的比例已达到55.2%。
从国内方面来看，2009年出台的《汽车产业振兴规划》及其它节能减排政策，将为钕铁硼、储氢合金粉、荧光级氧化铕等产业链提供逐步发展壮大的空间。
虽然目前中国稀土产量占全球份额超过90%，占据绝对垄断地位，但由于国内资源分散、小生产者众多，上世纪90年代至今，中国稀土的出口量增长了10倍，平均价格却被压低到当初价格的60%左右。
从新能源汽车的相关产业链出发，我们大家都认为稀土主要使用在以下两个领域。其一，钕铁硼永磁体在电动汽车领域的应用，钕铁硼是现在世界上磁性最佳的永磁体，也是消费稀土最多的一种稀土新材料。2008年全球钕铁硼产量近7万吨（消费稀土约2.3万吨），中国钕铁硼产量超过全球的76%，日本与欧美分别占21%与2%。中国钕铁硼的平均单价43美元/公斤，日本96美元/公斤，欧美112美元/公斤。其二，钕铁硼永磁体还是一种性能优越的永磁材料，是生产先进电动马达的原件。今后在汽车市场的应用有两大驱动：一方面，随着混合动力汽车、纯电动汽车产量增加，电动马达数量增加必然要使用更多的永磁材料；另一方面，钕铁硼作为永磁材料中的佼佼者，有望替代其它传统永磁材料，得到更广泛的应用。以丰田普锐斯为例，该车型搭载了60KW的电动马达，主要电动马达使用超过2公斤的钕铁硼永磁体。在钕铁硼永磁体的产业链上，中国大多分布在在上游的稀土矿、原材料。未来下游消费的启动，将大幅度的提升对稀土原料的消费。
新能源汽车的发展离不开充电站等配套设施，而充电站设备投资最重要的包含三个部分：配电设备（变压器、开关等）、直接充电设备（充电机等）以及管理辅助设备（监控系统等）。其中，直接充电设备属技术壁垒较高、难度较大的一种，这一般适用于具有专用停车场的车辆。
此外，由于本次出台的政策补贴对私人购车补贴较多，而对客车不采取补贴方式，因而我们大家都认为汽车行业本身受益比较小，而受益范围也可能仅限于乘用车。（中信证券研究部）
与之前市场普遍预期的“新能源规划”不同，国家能源局最终将规划名称定为“新兴能源产业规划”。据称此次规划不仅包括风能、水电和核电等新能源的开发利用，还包括对传统能源的升级，比如洁净煤、智能电网、车用新能源、分布式能源等的具体实施路径、发展规模以及重大政策举措等的部署规划。在新兴能源产业规划中，我们重点看好核电产业。
最近我们在对各地方政府的在建核电项目与规划建设项目做多元化的分析，据统计目前我国在建核电站项目14个，装机容量4722万千瓦，计划投资额5977亿元；筹建核电站项目39个，总装机容量高达18911万千瓦，计划总投资额23323亿元；据我们统计目前已批复未开工核电项目装机容量也已达到3000余万千瓦，我们保守估计到2020年核电总装机容量有望达到10500万千瓦，较目前910万千瓦装机容量增长10.5倍，中国核电行业进入快速地发展黄金十年。据我们估计，按2020年核电装机容量10500万千瓦计算，预计到2020年前新一轮核电投资将达到12000亿元，年均投资达到1200亿元，其中核电设备年均市场752.4亿元，空间非常广阔。
在整个核电产业中，我们重点看好核电设备，近期我们重点看好能承受压力的容器、铸锻件、阀门、通风与空冷设备环节，长期我们看好反应堆泵、控制棒与对内构件、稳压器与安注器环节。在对应受益的上市公司中间，我们重点看好核反应堆能承受压力的容器国内市占率达80%的中国一重；在铸锻件领域极具爆发力的二重重装；手持订单11亿元以上的HAVC市场龙头南风股份；以及核电球阀、蝶阀处于市场垄断地位，市占率达100%的江苏神通。（方正证券研究中心）
投资评级与估值：我们大家都认为，“十二五”核电和特高压将进入高景气周期。其中“十二五”期间特高压将进入建设高峰期，特高压主设备厂商将显著受益，依次推荐中国西电（特高压变压器、GIS、直流换流阀、电子互感器）、特变电工（特高压变压器）、平高电气（GIS）、荣信股份（可控串补、无功补偿器），天威保变（特高压变压器）。核电装机有可能超预期，着重关注核电核岛常规岛供应商：东方电气、上海电气；以及关键零部件：中国一重、江苏神通、海陆重工、盾安环境、嘉宝集团和久立特材。
（1）“十二五”智能电网将进入全面建设阶段，特高压作为坚强智能电网的骨干网架预计也将进入建设高峰期。依照国家电网规划， “十二五”期间 “三华”地区特高压交流线路将建成“三纵三横一环网”，总投资将达3000亿元；“十二五”特高压直流线亿，因此特高压设备商将显著受益特高压建设加快。
（2）“十二五”电网投资预计可能大幅度增长，总量或超2万亿元。随只能电网建设的全方面推进，我们大家都认为，“十二五”期间国网和南网的电网投资将大幅度增长，预计年均将超过4000亿元，总量超过2万亿元，明显高于“十一五”期间的1.5万亿，领先的一次设备供应商将显著受益电网投资加大。
（3）核电是未来新能源发展的首选，未来实际装机规模可能超过规划。核电经济性显著，如果考虑碳排放成本，核电发电成本最低。核电具有技术成熟、运行稳定、容量大等特点，将成十二五战略新兴起的产业新能源的第一选择，预计未来实际装机规模可能超过预计，核电主设备以及零部件厂商将受益。
股价表现的催化剂：特高压后续项目获批、电网投资加大、新兴能源产业规划出台
核心假设风险：特高压项目进展缓慢、电网投资下滑、核电规划低于预期。（申银万国证券研究所）
光伏与电池行业均处于快速地增长前夜。在清洁发电环节，我国规划的光伏装机年均增速为42%，是新能源发电中增速最高的板块；受到国内外政策的推动，以及成本的下降，预计光伏发电将在五年内实现平价上网，届时有望迎来指数式增长。而在清洁配电/用电环节，储能电站和电动汽车具有确实的可行性，未来市场发展的潜力乐观；目前商业化进程正在稳步推进，需求市场处于突破前的蓄力阶段。
光伏行业明年需求放缓，中长期高增长趋势不改。受到欧洲主要光伏安装国2011 年下调补贴的影响，全球市场的装机量预计将增长20%以下，相比今年100%的增速出现大幅放缓。而国内光伏组件产能扩张迅速，预计明年将出现供过于求的反转，届时产品价格不容乐观，行业毛利率水平将会普降。基于对2011 年后行业增速恢复的预期，我们大家都认为明年上半年光伏估值将有所回落，提供中期布局的机会。
投资建议：2011 年关注光伏配套中的诸侯型企业。建议关注光伏制造公司中，具有技术积累、规划明确的龙头类公司，在未来可能的行业整合中这类公司仍可利于不败之地，分享迟到的市场蛋糕。明年配套企业的表现将优于制造企业，原因主要在于竞争非常激烈程度较低，受行业供需波动影响较小，我们对产业链中的看好程度排序为“集成服务耗材设备制造”。技术路线方面，我们大家都认为CPV 与CIGS 薄膜将在2011 年引领市场热点。
动力、储能电池市场即将出现，蓄势待发。国家计划3 年内在25 个试点城市运行千辆新能源汽车，目前已推出了16 批上百辆的新能源汽车车型，以这些示范项目为先导市场，以潜在的私人需求为后盾，动力电池将在明年正式形成小规模的市场。储能电站的建设现时还依赖于电网投资，近期需求量有限，而随着储能电池成本的下降和差别电价的扩大，商业化运营的储能电站将有利可图，市场规模也处于蓄势待发状态。
投资建议：技术和市场明朗化，布局未来的领军者。随着动力电池标准体系的逐渐成熟，以及在整车上实用检验的进度推进，明年各类动力/储能电池产品在技术和市场上的差距将越来越明朗化。我们大家都认为板块会从目前的概念炒作渐趋理性，并出现估值分化。对于部分不具竞争实力的企业，其业绩预期会偏向悲观；而少数在技术上有验证、市场上占先机的企业，由于突破了双重壁垒，将有几率会成为未来的领军者，估值将获进一步提升。
个股推荐。我们推荐具有大规模量产前景、强成本控制能力、项目经验比较丰富的拓日新能(002218)，率先实现切割线国产化、并寻机介入光伏制造领域的恒星科技(002132)，电动汽车和电池方面投资的资产优质、股权激励彰显业绩乐观的中国宝安(000009)。（湘财证券研究所）
1、 电气化将不断深入，看好行业长期的成长性。一方面，我国电气化仍然有很大空间，还会继续向替代人工、节能减排、交通电气化、农村电气化等四大方面深入发展。另一方面，部分高端电力设备领域，我国企业正逐步形成竞争力，未来进口替代、出口的空间巨大。
2、 符合节能减排政策，重点看好用电设备行业。我国将持续推动全社会的节能减排，相关产业将得到重点支持和鼓励。包括电力电子设备在内的用电端设备是节能减排的主力军，未来景气度将持续提升，强烈推荐电力电子行业。
3、 长期看好新能源发展，重点看好光伏行业投资机会。光伏行业将保持景气周期，预计2011年全世界光伏新增装机将比2010年略增，多晶硅明年供给将略大于需求、价栺将有所回落。光伏行业不断扩产，同时组件价栺不断下降，看好一体化企业及设备供应商。
4、 看好智能电网领域的确定性机会。2010年电网投资是近年来的一个低点，预计“十事五”期间电网年均投资将达到4000亿元，短期内电网投资的大幅度增长将给电网一事次设备带来交易性机会。智能电网领域，看好确定性较高的智能变电站（电子式云感器、在线监测）、柔性输电、智能用电行业。
5、 重点推荐股票：基于行业分析和估值角度考虑，我们重点推荐海通集团、精功科技、东方电气、特变电工、国电南瑞、荣信股份、科陆电子、卧龙电气、汇川技术、英威腾。（平安证券）
据报道，国务院总理主持召开国务院常务会议，研究深入实施西部大开发战略的重点任务和政策措施。会议强调，今后十年是西部大开发承前启后的关键时期，必须以增强西部地区自我发展能力为主线，以保障和改善民生为核心，以科学技术进步和人才开发为支撑，加强完善政策、加大投入、强化支持，坚定不移地深入实施西部大开发战略。
有媒体报道，国家近期有望推出西部大开发新十年规划，即一揽子促进西部大开发的新政策，而打破传统行政区域间隔，积极开展跨省经济联合，慢慢的变成了未来区域经济发展的方向之一。
那么，如此重大决策出台后，哪些上市公司会从中受益？本版将从特色产业的角度，对西部11个省区的上市公司做系统梳理，发掘具体的投资机会。
目前，云南省共有26家上市公司。总的来看，有色金属冶炼、林业、旅游景点、中药等行业相对集中，成为该区域的支柱产业。
有色金属冶炼行业，共有6家上市公司，占全部A股同行业家数的13.33％。其中，云南铜业（000878）、贵研铂业（600459）、驰宏锌锗（600497）、云铝股份（000807）等属于行业的龙头公司。
林业行业。虽然只有景谷林业（600265）、绿大地（002200），却是西部11个省区仅有的两家上市公司，占全部A股同行业家数的40％，占有举足轻重的行业地位。
旅游景点行业。丽江旅游（002033）、世博股份（002059）与占四川省的峨眉山A（000888）形成西部11个省区同行业上司公司家数的三足鼎立，占全部A股同行业家数的25％。
中药行业。云南白药（000538）、昆明制药（600422）是当地，乃至全国知名的中药生产企业，特别是云南白药总资产高达56.51亿元，高居全国同类上市公司的第三名。
此外，云内动力（000903）、昆明机床（600806）、南天信息（000948）、云天化（600096）等别的行业的上市公司，在A股市场也具有较大的影响。
有分析人士指出，云南将对矿产、电力、生物、旅游等传统支柱产业做改造提升，使新能源、生物制药、先进制造业、以旅游为龙头的现代服务业发展成为战略新兴起的产业；在建设过程中，长期资金市场、上市公司应该大有作为。
目前，内蒙板块上市公司家数比较少，只有19家上市公司。总的来看，煤炭开采、食品制造、钢铁有色等行业相对集中，特色资源成为该区域的支柱产业。
煤炭开采行业。内蒙古是我国煤炭资源最富集的地区之一，战略地位重要，潜在价值巨大。露天煤业、平庄能源两家上市公司成为当地的煤炭行业的有突出贡献的公司，并备受市场所关注。
食品制造业。内蒙古相对内陆地区来说工业“三废”污染程度较低，绝大多数地区空气、水质、土壤仍保持着原始的良好洁净水平，具有发展绿色食品产业的良好条件。目前，内蒙古绿色食品生产企业占全国总数的10％以上。其中，作为乳业龙头的*ST伊利，以及我国目前甜菜制糖企业唯一一家上市公司华资实业，都是各种细分领域的有突出贡献的公司，并将直接受益政策扶持。
有色钢铁行业。我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量最大的国家，包钢稀土控制股权的人所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%，占国内已探明储量的87.1%，包钢白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿，独特的资源优势造就了包钢股份、鄂尔多斯在世界冶金企业中罕有的以钢铁和稀土为主业的独特产业优势。
据报道，内蒙古区域相关规划的重点在于能源战略，其中就重点提到矿产资源和再次生产的能源的产业规划。
贵州省上市公司只有17家上市公司，整体呈现少而精的特征。在最多的工业类上市公司中，又涉及化纤、化工、电子、磨料模具、机械等行业，折射出了当地区域经济领域的龙头重点。
2009年的年报显示，贵州省17家上市公司业绩表现良好。除贵绳股份、赤天化外，其余已经公布年报的上市公司，盈利都实现了不同程度的增长，平均每股基本收益高达0.82元。其中，贵州茅台以4.57元的每股盈利，在波涛汹涌的股市中业绩表现惊人，不仅是在“贵州板块”遥遥领先，即使和沪深两市的上市公司相比，也名列前茅。
在目前已经公布年报的12家公司中，每股盈利0.3元的就有9家公司：贵州茅台、黔轮胎A、中天城投、久联发展、中航重机、益佰制药、赤天化、贵航股份、长征电气。
目前，四川省共有74家上市公司，行业分类比较分散，分属20多个行业。其中，上市公司占比较多的行业有化工化纤行业、建筑材料和电力行业，成为该地区的特色行业。
化工化纤行业共有8家上市公司，是该地区涉及最多的行业，上市公司占四川省上市公司的11％，包括川化股份（000155）、四川美丰（000731）、泸天化（000912）、利尔化学（002258）、金路集团（000510）、北化股份（002246）、天科股份（600378）和友利控股（000584）。其中利尔化学位居该行业排名前列，公司长期以来通过持续加大对环保投入，逐步的提升员工综合素质，革新工艺，完善环保基础设施配置等措施，单位产品三废排放量下降54％，万元产值综合能耗下降47％，万元产值综合能耗是化工行业中等水准约五分之一，使环保工作从本质上得到可靠保障，环保管理达到行业先进水平。
建筑材料共有6家上市公司，占四川省上市公司的8％，分别有四川路桥（600039）、国栋建设（600321）、中铁二局（600528）、ST双马（000935）、硅宝科技（300019）、ST金顶（600678）。
电力行业共有6家上市公司，占四川省上市公司的8％，上市公司有明星电力（600101）、岷江水电（600131）、西昌电力（600505）、乐山电力（600644）、川投能源（600674）、广安爱众（600979）。
此外，五粮液（000858）、四川长虹（600839）、沱牌曲酒（600702）、攀钢钢钒（000629）等别的行业的上市公司，在A股市场也属于有突出贡献的公司，有很大的影响力。
陕西省共有31家上市公司，总的来看，设备制造、有色金属冶炼、商业零售等行业相对集中，成为该区域的支柱产业。
专用设备。共有9家上市公司，占陕西省所有上市公司家数的29％。其中，航天动力（600343）、标准股份（600302）、宝德股份（300023）等专用设备，西飞国际（000768）、航空动力（600893）等军工设备，中国西电（601179）、宝光股份（600379）等电气设备，以及秦川发展（000837）为代表的普通机械制造等成为各种细分行业的龙头。
有色金属冶炼。虽然只有两家上市公司，但金钼股份（601958）是亚洲最大、国际一流的钼业公司，主要是做钼系列新产品生产、加工、贸易、科研等业务，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条，A股市场色金板块中的主力品种，更是陕西省经济发展的有突出贡献的公司。同时，宝钛股份（600456）是我国最大的以钛为主流产品的稀有金属材料专业化生产、科研基地，产品大范围的应用于航空航天、化工、石油、医药、海洋工程及高档日用消费品等领域，国内市场占有率在40％以上，其中高档钛材和军工钛材市场占有率高达80％以上。该公司在全球钛材行业排名第7位。
商业零售。共有3家上市公司，开元控股（000516）、西安民生（000564）、宝商集团（000796）的总资产分别为21.37亿元、12.70亿元、9.21亿元，并且整体业绩优良，是市场非常关注的投资品种。
有业内人士认为，《关中-天水经济区发展规划》的公布，标志着西部大开发进入了战略性转变的新阶段。该规划将西安定位为现代化国际大都市，使西安的发展提升到国家战略层面，西安将迎来新的发展机遇。
据统计，重庆市共有31家公司，分属17个行业。其中，上市公司占比较多的行业有医药行业、房地产行业和电力行业，成为该地区的权重行业。
制药行业共有8家公司，是该地区涉及公司最多的行业，上市公司占重庆地区上市公司的26％，包括华立药业（000607）、太极集团（600129）、桐君阁（000591）、*ST威达（000603）、西南合成（000788）、华邦制药（002004）、莱美制药和西南药业（600666）。
其中太极集团的实际控制人为太极集团有限公司。集团公司实力丰沛雄厚，并直接或间接控股太极集团、桐君阁、西南药业三家上市公司。上市公司重庆太极实业（600667）（集团）股份有限公司为国内规模较大的中成药生产企业，拥有遍及全国、完善的医药工业分销体系；重庆桐君阁股份有限公司为西部最大的医药商业企业，拥有健全的医药商业分销体系，基本上控制了川、渝两地医药商业流通市场。
房地产行业共有3家上市公司，上市公司占重庆地区上市公司的10％，涉及公司有渝开发（000514）、ST东源（000656）、ST重实（000736）。
电力行业共有3家上市公司，上市公司也占重庆地区上市公司的10％，涉及公司有三峡水利（600116）、九龙电力（600292）、涪陵电力（600452）三家公司。
宁夏自治区共有11家上市公司，两家金属制作的产品公司、造纸、饮料制造、石油化学工业、普通机械、零售、建筑材料、化学原料、服装、电气设备等各一家，并体现出明显的重组效应。
根据历史资料显示，在这11家上市公司中，除东方钽业（000962）外，其他的10家公司都有并购重组的经历，以90％的公司重组率成为全国最高的省区之一。其中，ST银广夏（000557）债务重组、S*ST雪绒重组、吴忠仪表的变身、新华百货（600785）的资产注入等成为重组并购的成功典范。
今年以来，高层领导多次到宁夏回族自治区考察工作，并表示中央将把深入实施西部大开发战略作为具有全局意义的重大方针、作为十二五时期经济社会持续健康发展的重大任务。
分析人士认为，西部大开发战略的再度升级，必将再度强化市场对包括宁夏在内的西部省区掘金热潮。
目前，甘肃省共有22家上市公司，分属14个行业。其中涉及农业的上市公司最多，有5家上市公司，分别是荣华实业（600311）、*ST铜城、亚盛集团（600108）、大禹节水（300021）、敦煌种业（600354）。占甘肃省上市公司的26％。值得一提的是大禹节水，其是创业板，近期公司股票价格十分活跃。昨日收盘报收在46.12元，股价在22只股票中最高。大禹节水2009年年报披露，2009年全年累计实现主营的节水材料收入同比增长27.4％，占总收入比重71.7％。公司主要营业业务原有甘肃、新疆两主要市场收入比重由2008年的87.1％下降到71.8％，其他区域市场销售份额逐步增长。全年新签订销售及合同订单22800万元，在内蒙市场获得较大的发展。同时，2009年10月，公司九大类滴灌产品成功入选国家农机推广补贴目录，销售滴灌产品将可享受20％-30％补贴。2010公司争取实现新增合同订单3.55亿元计划目标。
位居第二的有饮料制造业，有3家上市公司，占甘肃省上市公司的13％，公司有兰州黄河（000929）、*ST皇台（000995）和莫高股份（600543）。
新疆地区共有34家上市公司，行业比较集中，主要聚集在建筑材料、农业和煤炭石油等行业。
其中，有关建筑材料的公司有7家，占新疆地区上市公司的21％，上市公司有*ST汇通（000415）、北新路桥（002307）、新疆城建（600545）、天山股份（000877）、国统股份（002205）、西部建设（002302）和青松建化（600425）。
涉及农业的上市公司有新农开发（600359）、*ST香梨（600506）、新赛股份（600540）、新中基（000972）和中粮屯河（600737）5家上市公司，占新疆地区上市公司的15％。
煤炭石业的上市公司有淮油股份、广汇股份（600256）、天利高新（600339）和国际实业（000159）4家公司，占新疆地区上市公司的12％。
值得一提的是，在西部大开发中受益企业西部建设，其走势在新疆所有股票中比较强势，昨日收盘报收在35.25元，还有2元就突破了上市以来的新高。
西部建设是全国十大预拌混凝土生产企业，是西北地区最大的预拌混凝土生产企业。公司产品主要面对新疆地区市场，包括乌鲁木齐市、库尔勒市和奎屯市等三个区域市场，公司在三个区域市场的市场占有率均在40％以上。2008年在新疆预拌混凝土市场的占有率为31.78％。西建牌混凝土是新疆预拌混凝土行业唯一的名牌产品。
据统计，青海省的上市公司只有10家，行业大多分布在在化学制品和有色金属冶炼行业。
化学制品有3家公司，分别是盐湖集团（000578）、青海明胶（000606）和盐湖钾肥（000792），占青海地区上市公司的30％。其中，盐湖钾肥具有稀缺资源概念，其存续公司所在的察尔汗盐湖总面积为5856平方公里，是一个以钾盐为主，伴生有镁、钠、锂、硼、碘等多种矿产的大型内陆综合性盐湖，整个盐湖的开采价值超过12万亿。2009年年报披露，前十大流通股东中7家基金合计持有4733万股(上期7家基金合计持有4355万股)，占流通盘的比例为12.12％。股东人数减少40％，筹码集中高。
有色金属冶炼行业主要上市公司有ST金瑞（600714）和西部矿业（601168）2家公司，占青海地区上市公司的30％。
其中，西部矿业成本结构行业领先。公司是国内率先将主要采矿与原矿加工业务外包给第三方的矿业公司之一，大幅度的降低了采矿人工成本。公司还享受中国西部大开发战略所提供的税收优惠政策。目前公司的所得税的税率为15％。
此外，青海省的上市公司三普药业（600869）在近期A股市场表现瞩目，近日交易所公开信息数据显示，有4家机构大举增持三普药业。
西藏自治区共有9家上市公司，尽管整体股价不高，但股性非常活跃。值得一提的是，由于五洲明珠已经重组完成，西藏城投、ST珠峰的重组方主要资产均不在西藏，这样正宗的西藏板块个股仅余6只。总的来看，矿业、旅游、藏药成为西藏特色产业。
矿业方面，很典型的是西藏矿业。目前，西藏已发现矿床、矿点及矿化点3000余处，涉及矿种102种。在已查明矿产资源储量的矿产中，有12种矿产居全国前5位、18种居前10位，铬、铜的保有储量更分别位列全国第一。
旅业方面，西藏旅游是西藏唯一一家以旅游、文化传媒为主业的上市公司。公司开发的巴松错和雅鲁藏布江大峡谷景区均表现出良好的发展的新趋势，公司和印度玛哈诗实业有限公司合资经营国际香客朝拜阿里西线有大量稳定的信徒客源。
藏药方面，西藏药业、奇正藏药两家公司的藏药业务相当的好，成为目前A股市场最具地方特色的上市公司。
总之，随国家对西部开发政策扶持的慢慢地加强，西藏面临政策性机遇，首先受益于此的将是藏药、矿业、旅游等特色优势产业。（证券日报）
新疆板块：新疆众和、广汇股份、友好集团、天康生物、伊力特、新赛股份、中粮屯河、北新路桥
云桂板块：贵糖股份、南宁糖业、锡业股份、贵研铂业、罗平锌电、五洲交通、桂林旅游、丽江旅游
